爱尔眼科医院盈利能力超强？背后秘诀大揭秘！

备注：表格中“+”表示同比增长，“pct”表示百分点。

术语解释： - 归母净利润：归属于母公司所有者的净利润，反映了上市公司的实际盈利情况。 - 扣非归母净利润：扣除了非经常性损益后的归母净利润，更能体现公司主营业务的盈利能力。 - ROIC：资本回报率，是指投出或使用资金与相关回报（回报通常表现为获取的利息和\(或\)分得利润）之比例，用于衡量投出资金的使用效果。

在当今社会，随着人们对健康重视程度的不断提高，医疗服务行业迎来了前所未有的发展机遇。眼科作为医疗领域的重要分支，更是备受关注。爱尔眼科医院作为中国及全球范围医院规模和医疗能力的眼科医疗集团，其盈利能力一直是市场关注的焦点。本文将深入剖析爱尔眼科医院的盈利能力，为投资者和行业从业者提供有价值的参考。

爱尔眼科医院的基本概况

爱尔眼科集团在眼科医疗领域具有举足轻重的地位。它是中国及全球范围内规模、医疗能力卓越的眼科医疗集团，业务广泛覆盖亚洲、欧洲和北美洲。并且拥有3家上市公司，还名列2020福布斯全球企业2000强榜第1840位，实力不容小觑。

在经营管理模式上，爱尔眼科积极引进和吸收同步的眼科技术与先进的医疗管理理念，并结合中国国情和市场环境，创造性地探索出“分级连锁”的经营管理模式。这种模式有助于爱尔眼科在全国范围内迅速布局，提高品牌影响力和市场占有率。例如，它在全国的城乡县域兴建各级专业连锁眼科医院，让更多的人能够享受到高质量、多层次的眼科医疗服务。

在人才培养和科研方面，爱尔眼科也投入了大量的资源。现阶段，它已经与中南大学和湖北科技大学合作，成立了爱尔眼科医学院，并先后成立了研究所。这一系列举措打通了医、学、研三大医学领域的联系，为医院的持续发展提供了坚实的人才和技术支持。

从行业地位来看，爱尔眼科在医疗技术水平、临床研究和知名度上都有着很强的竞争力。在A股医院行业的15家上市公司中，有5家属于眼科医院，而爱尔眼科在营收、净利润、ROE等方面均表现突出，持续保持行业龙头地位。2024年前三季度，爱尔眼科一家独大，其次华厦眼科和普瑞眼科属于第二梯队，何氏眼科和光正眼科排在第三梯队。

爱尔眼科医院的主营业务

爱尔眼科属于医疗服务板块，核心业务就是提供专业的眼科医疗服务。按照服务产品划分，其主营业务包括屈光项目、视光服务项目、白内障项目及其他项目。

屈光项目主要涉及近视、远视、散光等视力矫正手术。随着人们对视力要求的提高和生活方式的改变，近视人群不断增加，屈光手术的需求也日益旺盛。爱尔眼科在屈光项目上具有较高的技术水平和丰富的临床经验，其毛利润达到了57.4，显示出该项目较强的盈利能力。

视光服务项目涵盖了验光配镜、近视防控等服务。近年来，儿童青少年的近视问题日益严重，家长对孩子视力健康的关注度不断提高，这为视光服务项目带来了广阔的市场空间。爱尔眼科的视光服务项目毛利润为57.05，与屈光项目相当，也是医院盈利的重要来源之一。

白内障项目则是针对白内障患者进行的手术治疗和相关服务。随着人口老龄化的加剧，白内障患者数量逐渐增多，该项目的市场需求也在不断扩大。爱尔眼科的白内障项目毛利润为37.97，虽然相对屈光和视光服务项目略低，但依然具有一定的盈利能力。

爱尔眼科医院盈利能力的具体表现

毛利率和净利率

毛利率和净利率是衡量企业盈利能力的重要指标。爱尔眼科的毛利率在50以上，净利率也达到了17，整体盈利趋势稳中向上，表现良好。较高的毛利率说明公司在产品或服务的定价上具有一定的优势，能够在扣除成本后获得较高的利润空间。而稳定的净利率则表明公司在成本控制和经营管理方面取得了较好的成效。

ROE（净资产收益率）

ROE是衡量企业资本利用效率和股东回报的重要指标。爱尔眼科的ROE（ttm）高达17.26，在行业中表现尤为亮眼。这意味着公司能够有效地利用股东投入的资本，为股东创造较高的回报。较高的ROE也反映了公司在经营管理、资产运营等方面具有较强的能力。

营收和净利润增长情况

从营收和净利润的增长情况来看，爱尔眼科也呈现出良好的发展态势。2023年，公司实现收入204亿元，同比增长26；归母净利润33.59亿元，同比增长33。2024年前三季度，爱尔眼科实现营业收入163.02亿元，同比增长1.58；归母净利润34.52亿元，同比增长8.5，已超去年全年。其中，第三季度实现营收57.56亿元，归母净利润14.02亿元。虽然2024年的营收和净利润增速有所放缓，但整体仍保持增长，显示出公司较强的盈利能力和抗风险能力。

现金流量情况

现金流量是企业生存和发展的重要保障。2024年上半年，爱尔眼科经营活动产生的现金流量净额为28.43亿元，销售商品、提供劳务收到的现金为102.83亿元。良好的现金流量状况说明公司的业务运营能够及时收回现金，资金周转顺畅，有利于公司的持续发展。

爱尔眼科医院盈利能力的影响因素

行业发展趋势

我国是世界上盲和视觉损伤患者数量多的之一，并且近几年儿童青少年的近视问题日益严重。为了解决人民快速上升的医疗需求同日益紧张的医疗资源之间的矛盾，自2009年以来，不断出台一系列利于民营医院发展的政策。这些政策为爱尔眼科等民营眼科医院的发展提供了良好的机遇，也促进了整个眼科医疗行业的发展。随着人们健康意识的提高和对视力要求的增加，眼科医疗服务的市场需求将持续增长，这为爱尔眼科的盈利能力提供了有力的支撑。

品牌优势

爱尔眼科经过多年的发展，已经在消费者心中树立了良好的品牌形象。其“分级连锁”的经营管理模式使得医院能够在全国范围内迅速布局，提高了品牌的知名度和影响力。患者对爱尔眼科的信任度较高，愿意选择到爱尔眼科接受眼科医疗服务。品牌优势不仅有助于吸引更多的患者，还能够提高医院的市场竞争力，从而为盈利能力的提升奠定基础。

技术和人才优势

爱尔眼科积极引进和吸收同步的眼科技术与医疗管理理念，并与高校合作成立医学院和研究所，培养了大量高水平的医疗人才。先进的技术和专业的人才是医院提供高质量医疗服务的保障，能够满足患者多样化的需求。同时，技术和人才优势也有助于医院开展新的业务和项目，提高医院的盈利能力。

成本控制能力

在保持盈利能力的过程中，成本控制至关重要。爱尔眼科通过优化采购流程、提高运营效率等方式，有效地控制了成本。例如，在药品和医疗器械采购方面，通过集中采购和与供应商建立长期合作关系，降低了采购成本。在运营管理方面，通过信息化建设和精细化管理，提高了医院的运营效率，降低了运营成本。成本控制能力的提高有助于提高医院的净利率，增强盈利能力。

爱尔眼科医院盈利能力面临的挑战

市场竞争加剧

虽然爱尔眼科在眼科医疗市场占据主导地位，但随着行业的发展，市场竞争也在不断加剧。越来越多的眼科医院和医疗机构进入市场，争夺市场份额。其他竞争对手可能会通过降低价格、提高服务质量等方式来吸引患者，这将对爱尔眼科的市场份额和盈利能力产生一定的影响。

政策风险

医疗行业受到政策的影响较大。虽然出台了一系列利于民营医院发展的政策，但政策的变化也可能给爱尔眼科带来一定的风险。例如，医保政策的调整、医疗监管政策的加强等，都可能对医院的经营和盈利能力产生影响。

人才流失风险

医疗行业是人才密集型行业，人才是医院发展的关键。随着市场竞争的加剧，其他医疗机构可能会通过提供更好的待遇和发展机会来吸引爱尔眼科的人才。如果出现人才流失的情况，将对医院的医疗技术水平和服务质量产生影响，进而影响医院的盈利能力。

提升爱尔眼科医院盈利能力的建议

加强市场拓展

面对市场竞争加剧的挑战，爱尔眼科可以进一步加强市场拓展。一方面，可以继续深化“分级连锁”的经营管理模式，在更多的城乡县域兴建专业连锁眼科医院，扩大市场覆盖范围。另一方面，可以加强与基层医疗机构的合作，建立双向转诊机制，提高患者的就诊便利性和满意度。此外，还可以开展线上医疗服务，拓展服务渠道，满足患者多样化的需求。

关注政策动态

为了应对政策风险，爱尔眼科需要密切关注政策动态，及时调整经营策略。加强与政府部门的沟通与合作，积极参与政策的制定和实施，争取政策的支持和优惠。同时，要加强内部管理，规范医疗行为，确保医院的经营活动符合政策要求。

强化人才培养和激励机制

为了防止人才流失，爱尔眼科需要强化人才培养和激励机制。加大对人才培养的投入，提供更多的培训和学习机会，提高员工的专业素质和业务能力。建立科学合理的薪酬体系和激励机制，给予人才丰厚的待遇和良好的发展空间，激发员工的工作积极性和创造力。

创新业务模式

创新是企业发展的动力源泉。爱尔眼科可以不断创新业务模式，开展新的业务和项目。例如，可以结合互联网技术，开展远程医疗、智能诊断等服务，提高医疗服务的效率和质量。还可以拓展眼科医疗产业链，开展眼科医疗器械研发、生产和销售等业务，实现多元化发展，提高盈利能力。

结论

综上所述，爱尔眼科医院在盈利能力方面表现出色。其具有较高的毛利率、净利率和ROE，营收和净利润持续增长，现金流量状况良好。行业发展趋势、品牌优势、技术和人才优势以及成本控制能力等因素为其盈利能力提供了有力的支撑。然而，医院也面临着市场竞争加剧、政策风险和人才流失风险等挑战。

为了进一步提升盈利能力，爱尔眼科需要加强市场拓展，关注政策动态，强化人才培养和激励机制，创新业务模式。通过不断地优化经营管理，提高服务质量，拓展业务领域，爱尔眼科有望在未来保持持续稳定的发展，为投资者带来丰厚的回报，为广大患者提供更优质的眼科医疗服务。同时，爱尔眼科的发展经验也为其他民营医院和医疗机构提供了有益的借鉴，推动整个医疗行业的健康发展。